COM(2025) 941 Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL on settlement finality and repealing Directive 98/26/EC and amending Directive 2002/47/EC on financial collateral arrangements

    Resolutsiooni liik: Riigikantselei resolutsioon Viide: Rahandusministeerium /  / ; Riigikantselei /  / 2-5/26-00265

Resolutsiooni teema: Kapitaliturgude integreerimise ja järelvalve edasiarendamise pakett

Adressaat: Rahandusministeerium Ülesanne: Tulenevalt Riigikogu kodu- ja töökorra seaduse § 152` lg 1 p 2 ning Vabariigi Valitsuse reglemendi § 3 lg 4 palun valmistada ette Vabariigi Valitsuse seisukohtade ja otsuste eelnõud järgmiste algatuste kohta, kaasates seejuures olulisi huvigruppe ja osapooli:

- Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL on settlement finality and repealing Directive 98/26/EC and amending Directive 2002/47/EC on financial collateral arrangements,COM(2025)941

- Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Directives 2009/65/EC, 2011/61/EU and 2014/65/EU as regards the further development of capital market integration and supervision within the Union, COM(2025)942

- Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Regulations (EU) No 1095/2010, No 648/2012, No 600/2014, No 909/2014, 2015/2365, 2019/1156, 2021/23, 2022/858, 2023/1114, No 1060/2009, 2016/1011, 2017/2402, 2023/2631 and 2024/3005 as regards the further development of capital market integration and supervision within the Union, COM(2025)943

EISi toimiku nr: 26-0039 Tähtaeg: 27.02.2026

Lisainfo: Eelnõu on kavas arutada valitsuse 12.03.2026 istungil ja Vabariigi Valitsuse reglemendi § 6 lg 6 kohaselt sellele eelneval nädalal (04.03.2026) EL koordinatsioonikogus. Esialgsed materjalid EL koordinatsioonikoguks palume esitada hiljemalt 27.02.2026. 

Kinnitaja: Merli Vahar, Euroopa Liidu asjade direktori asetäitja Kinnitamise kuupäev: 05.02.2026 Resolutsiooni koostaja: Sandra Metste [email protected],  

.

04.02.2026

Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL on settlement finality and repealing Directive 98/26/EC and amending Directive

2002/47/EC on financial collateral arrangements

Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Directives 2009/65/EC, 2011/61/EU and 2014/65/EU as regards the further

development of capital market integration and supervision within the Union

Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL amending Regulations (EU) No 1095/2010, No 648/2012, No 600/2014, No 909/2014, 2015/2365, 2019/1156, 2021/23, 2022/858, 2023/1114, No 1060/2009, 2016/1011, 2017/2402, 2023/2631 and 2024/3005 as regards the further development of capital

market integration and supervision within the Union

Otsuse ettepanek koordinatsioonikogule

Kujundada seisukoht

KOKi esitamise tähtpäev 04.03.2026

VV esitamise tähtpäev 12.03.2026

Seisukoha valitsusse toomise alus ja põhjendus

Algatuse vastuvõtmisega kaasneks oluline majanduslik või sotsiaalne mõju (RKKTS § 152¹ lg 1 p 2);

Sisukokkuvõte

Euroopa Komisjon esitas 4.12.2025 meetmepaketi, mille eesmärk on tugevdada ja paremini integreerida ELi finantsturge osana hoiuste ja investeeringute liidu (Savings and Investments Union) strateegiast. Ettepanekute keskne eesmärk on vähendada turu killustatust, parandada piiriülest kapitali liikumist ning suurendada Euroopa Liidu konkurentsivõimet.

Peamised ettepanekud hõlmavad:

• Turuintegratsiooni tõkete eemaldamist, sealhulgas kauplemise, järelturuteenuste ja varahalduse valdkonnas. Selleks laiendatakse tegevuslubade vastastikust tunnustamist, luuakse üleeuroopalise turuoperaatori staatus ning lihtsustatakse investeerimisfondide piiriülest turustamist.

• Innovatsiooni soodustamist, eelkõige hajusraamatutehnoloogia (DLT) kasutuselevõttu finantsturul, muutes vastavat regulatsiooni paindlikumaks ja õigusselgemaks.

2

• Järelevalve tõhustamist, andes Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve Asutusele (ESMA) otsese järelevalve rolli oluliste turutaristute ja krüptovarateenuse pakkujate üle ning tugevdades selle koordineerivat rolli varahalduse sektoris.

• Õigusraamistiku lihtsustamist, sealhulgas direktiivide asendamist määrustega ning riiklike erisuste vähendamist, et vältida ülereguleerimist.

Kas EL algatus reguleerib karistusi või haldustrahve? Jah

Kehtestatakse mehhanism haldustrahvide vastastikuseks tunnustamiseks ja sissenõudmise hõlbustamiseks piiriüleselt ning ühtlustatakse ESMA menetlus- ja trahvipädevusi erinevates sektorites. See muudab sanktsioonide rakendamise ELis ühtlasemaks ja tõhusamaks ning vähendab olukordi, kus trahvid jäävad piiriülestes juhtumites tegelikult täitmata.

Kas nähakse ette uue asutuse loomine (järelevalvelised või muud asutused)? Ei

Kas lahenduse rakendamine vajab IT-arendusi? Jah

ESMA juurde loodav keskne andmebaas eeldab liikmesriikidelt mõningast IT kohandumist, kuid ei nõua riikidelt suuri arendusi. Peamised IT-kulud jäävad ELi asutustele (ESMA/EBA), mitte liikmesriikidele.

Eesmärgid

Ettepanekute eesmärk on luua toimiv ühtne finantsteenuste turg, mis pakub kodanikele paremaid investeerimisvõimalusi ja ettevõtetele lihtsamat ligipääsu kapitalile ning toetab ELi strateegilisi prioriteete, sh rohepööret ja digiüleminekut

Mõju ja sihtrühm

Majandus

Ettevõtlus

Ettepaneku peamine mõju on kapitaliturgude integreerimise ja järelevalve ühtlustamise kaudu piiriülese tegevuse lihtsustamine, mille otsene sihtrühm on finantsturu osalised ning kaudne kasusaaja investor ja ELi majandus tervikuna. Arveldus- ja maksesüsteemide reeglite ühtlustamine ELis puudutab nii finantsturu infrastruktuure, finantsturu osalisi kui liikmesriikide järelvalveasutusi.

Kaasamine

Eesti Pank (tähtaeg 16.02). Teised kaasatud: Finantsinspektsioon, Eesti Pangaliit, FinanceEstonia, Nasdaq Tallinn, Eesti Advokatuur